能化指数A的走势驱动因素包括宏观经济、原油价格、产能周期、产业链利润及政策影响等

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PTA產業鏈的最上游是原油,下游為滌綸紡服產品,PTA價格與原油價格高度相關。甲醇是重要的化工原料,上游產業主要為煤和天然氣,下游產業包括農藥、油漆、合成塑料、顏料等,也與原油價格關係密切。動力煤主要用於火力發電。發電量是動力煤需求的主要驅動因素,其活躍程度能夠反映經濟需求情況及貨幣環境。平板玻璃可用石英砂、純鹼等原料製成,並廣泛應用於建築、汽車等行業,地產投資對玻璃需求起到決定性影響。

能化指數A與商品期貨市場各類主要品種關聯性強,指數走勢能夠在一定程度上反映商品期貨市場整體走勢,同時反映宏觀經濟運行情況。

能化指數A的季節性交易機會由於成分品種的消費周期等特點,易盛能化指數A具有較強的季節性效應。季節性效應的形成原因包括冬夏用電高峰、季節性檢修、金九銀十等季節性需求高峰等。根據歷史數據統計,每年的1月、6月、8月、10月、12月是易盛能化A指數的季節性上漲月份。尤其在近年的冬季,由於“煤改氣”政策的推行及冬日採暖需求的擴張,甲醇和動力煤往往會迎來旺季行情。綜上所述,能化指數A走勢具有收益彈性大、與原油相關性高、成分品種調整及時、季節性效應明顯等特點,適合機構與個人投資者參與投資交易。

能化指數A成分品種及特征能化指數A的4個成分品種,PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃,均為鄭商所交易活躍的能源化工期貨品種,上下游產業與我們的日常生活息息相關。

PTA、甲醇、動力煤和平板玻璃這四大成分品種的價格走勢可基本全面地反映出經濟面貌:PTA作為原油的下游產品,受其成本端原油價格的影響較大,同時作為化工品的代表,受化工品整體產能周期影響;甲醇是一個重要的化工原料,其應用領域廣泛,包括用於製作農藥,因此同時受到化工品產能周期及農產品(000061,股吧)生長周期影響;動力煤的終端需求由社會投資量體現,因此財政/貨幣政策對其價格影響較大;玻璃廣泛應用於建築、汽車等行業,地產投資對玻璃需求起到決定性影響,與黑色金屬屬同一需求周期。

從歷史走勢來看,能化指數A基期為1000點,最高曾探至1298.53點,具有較大的收益彈性(數據來源於Wind,最高點日期為2011年2月15日)。指數在2010年成分品種僅有PTA,後又逐漸加入甲醇、玻璃、動力煤,不斷提升了指數反映能化市場走勢的能力。同時,指數走勢與原油相關性較高,投資者可通過能化指數A,間接佈局原油市場。

能化指數A的走勢驅動因素包括宏觀經濟、原油價格、產能周期、產業鏈利潤及政策影響等,與國民經濟息息相關。投資者可以通過把握成份品種的基本面情況,判斷成分品種價格走勢,實現能化指數A的交易價值。

能化指數A的歷史走勢及驅動因素

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